A股为何突然就变脸？上午还站上2900点，下午得而复失，这是要跑路吗？

我认为，这么多利好和流动性支持阶段性反弹是成立的。我们在中秋节前就告诉大家，中秋节到十一这个阶段，市场将会出现周期性反弹。

为什么？因为美联储降息，全球都会释放流动性，中国也会借美降息这个时间窗口，对A股形成一次有力的政策推动。

事实也是这样！

昨天，“一行两会”联合发布了很多扶持A股的政策和措施，包括降息、降准、降低房贷利率，最重要的是允许上市公司和大股东贷款回购股份，贷款利率降到1.75%。

大家想想，你到银行或券商处融资，利息是5%~8%，而这次前所未有的也是历史性的允许大股东和上市公司回购股份利率只有1.75%，同时还允许基金、保险，包括其他金融机构，可用股权资产做质押，到银行贷款，然后进入股市。

这些货币工具和金融工具的运用，是在昨天和今天发生的。它所携带的流动性，用央行行长的话说，先期达到要5,000亿，如果状态比较好，可以继续投。我记得2015年，当时市场信心严重缺乏，前央行行长周小川表示：将无限量提供流动性，市场就稳了。

所以这次我们认为，“一行两会”给出这么大政策利好，这个位置阶段性是企稳了，它会不会成为历史性反转来临的拐点？我们不做明确判断，但至少作为周期性反弹拐点已经开始了。

你如果在中秋节前没建仓，中秋节后没布局，我觉得昨天和今天这两根大阳线，你肯定又一次踏空了，而提前布局的人会觉得把下半年的利润锁住了，很多个股涨幅超过20%，还有相当多个股涨幅超过10%，这就是中国低估值权益类资产的一次快速复苏。

我们在前几期报告中说过，如果美联储降息，中国权重资产必将崛起，这个报告是在两周前发布的。现在来看市场上涨的不管是金融、地产、非金融还是消费、酿酒，这些权重资产因为低估而连续跳涨，这么大的权重资产连续跳涨，后果一定是将A股指数快速拉起。

所以今天收复2800后，又收复2900，就在大家想要追时，市场冲高回落。

投资者问：为什么回落？我们认为，十一长假即将来临，今年十一长假可不短，相当于春节长假，所以短期资金在这个位置上套利明显，但不管怎么套利，都不会影响反弹继续，如果你前期既没布局，也没抄底，市场在短期套利下股价回落时，你可以找一个低点继续介入低估值资产。

当然我们必须强调，不是所有低估值都值介入。比如很多破净股，能不能抢？不要去抢，流动性毕竟有限，虽然“一行两会”对稳定股市发布多项政策，但我们也不能把钱花在没有价值的标上，一定要瞄准权重类优质核心资产布局，这才是这波反弹出击的方向。

大家说十一后反弹能不能继续？我认为，这么大利好行情绝对不会昙花一现。节前如果有些股票回调你就上车。