今天晚上美国总统大选将会落下帷幕。不管谁当选，我认为，中美之间的博弈将会进入新的发展阶段。如果是特朗普当选，他会继续与中国进行博弈和对抗。鉴于此，我认为中国在科技、贸易、军工、金融等领域，也会采取新的对抗策略。

对于资本市场，我认为“十四五”规划提出了明确的发展方向，即深化国资改革，深挖科技潜能。对于未来市场的机会来讲，这是二级市场投资者需要紧紧抓住的两条主线。

尽管10月份市场呈现多空双方反复博弈和对抗，但是我们能够感觉到在深化国资改革的道路上，实际上中央早就给出了明确的政策指引和落地方案。

最近希望大家关注在深化公司改革中，公募REITs基金对中国不动产证券化的推进速度，基金发行规模远超市场想象。以往在深化国资改革中，市场由社保等主力机构，对国企上市公司进行资产注入，或者是通过债券、可转债、债转股的方式，对不良资产剥离后的资产注入形成助力。

但从今年深化国资改革的情况中，我们发现了有一只新型的主力资金要进场博弈，这次新型的主力基金是以公募方式进入市场的，而且它的资产证券化的主要目标就是央企和国企不动产。比如主力资金进场，它和社保的盈利目标不完全一致，社保基金在最近几十年中，平均盈利是8%-15%，最高的年景可以达到25%，它是求稳求胜求赢。另外过去中国传统资本市场的运营格局中，机构博弈规模不是很大，影响力也不是很大。

但从未来中国资本市场的状况来看，尤其是中国全球化之后，机构博弈的时代真正开始了，博弈的激烈程度也会超出以往任何时代。所以我想为了适应中国资本市场全球化发展，为了迎接机构博弈大时代的到来，大家必须要做好充分准备。在市场中深挖主力机构着力建仓的品种，而不要再按照传统思维去想象哪只股票可以坐庄，哪只股票可以乌鸡变凤凰。

面对全球化的市场，中国注册制已经使得中国资本军团更加看重上市公司的质量，未来价值成长和业绩更是他们着力追捧的。对于好的上市公司，可能会越涨越高，机构会着力去追捧。在政策扶持下，这些上市公司在资本市场的目的就是通过直接融资，让企业越做越大，越走越强，所以好企业可能会和坏企业形成明显分化，股价形成明显拉锯。

在此基础上，我们建议大家一定要跟上主力思维，白马也要业绩，黑马更要业绩。高价股可以因业绩成长股价更高，低估值黑马可能剥离不良资产后，重新确立主营业务发展方向，获得科技发展动能，也可能成长为未来的白马。

总而言之，你要骑的马前提要有料，没有料马儿跑不快。所以对于业绩的考证，对于价值的挖掘，会成为我们接下来在资本市场中着力去研究的对象。

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