今天尾盘我们看到护盘资金进场了，沪深300ETF百亿成交也助推了指数翻红，2800点也失而复得， A股就此企稳，我觉得阶段性的反弹要开始了。

市场今天在2760点出现主力强劲反攻。今天是腊八节，上午大家会感到市场好像冷冷清清，但下午喝完一碗腊八粥后，市场又暖和过来，这就是我们说的市场“行到水穷处”的状态。

目前我们能感受到主力在破了2800点后反攻，应该是我们预期的底部了。大家说最近券商的雪球产品爆仓，是不是引发这次市场破掉2800的主要动因？

券商很多雪球产品，现在杠杆加的很大，有没有可能接下来继续形成破位？这个担心我认为是目前很多投资人不敢抄底的主要原因，市场今天虽然出现盘中反转，但市场中一个隐忧是券商的产品现在都面临着风险警戒线，一旦爆仓，市场在2700这个位置恐怕还有再下一层的可能性。

我想就这个问题我发表一下观点，我认为今天市场试探性破掉2800点，尽管有一些高杠杆的雪球产品在这个位置上难以支撑，而且率先爆破，但试探性动作不会变成接下来对市场的打压性动作。大家都知道，现在基金发行比较困难，证监会几次让基金加大2024年一季度发行力度。

如果现在基金市值遭受较大损失，尤其是券商的雪球产品再出现爆仓，今年实际上对于主力机构融资和基金发行是非常不利的。

正因如此，要想真正的让投资人在这个位置敢于买基金，现在最好不要让过去的基金市值进一步扩大市值损失，同时如果基金能在这个位置上反击，在一季度让净值出现漂亮走势，我想投资人有这样一个特点，愿意跟风，愿意从众，即便再抱怨、再失望、再灰心，只要市场涨起来，而且跟风热浪高涨起来，大家就会忘了前面的痛，也就是“好了伤疤忘了痛”。

只要市场给一些温暖，给一些希望，股民情绪就会变得高亢。

所以在这个位置上不但保护的是中国资本市场的稳定，不出现系统性风险，更应该保护投资者利益，因为购买基金和雪球产品的大部分是投资人，股民利益需要保护，基民利益更需要保护。股民有2亿开户，基民有6亿。

所以从某种意义讲，中国资本市场在2800点这个位置，如果真让券商雪球产品爆破的话，我认为对于券商的信誉，将会产生较大威胁。

所以我更相信市场在这个位置试探性进行了一次2800点的下穿动作。接下来很可能会进入阶段性反攻中，至少要让股民和基民过好节。如果市场情绪过于激动，我倒是觉得在市场岌岌可危的状态下，投资人恐怕有撂挑子走人的风险。

从反面角度讲，今天上午好多投资人想要割肉离场，我们告诉大家，当别人都恐惧时，你一定要贪婪一点，当别人杠杆都开始断裂时，你可以重新拾起杠杆，我认为11.8是个很吉利的日子，过了腊八就是小年，我们将进入过年的状态了，希望市场在龙年到来时，龙腾虎跃，给我们一些过年的气氛。