市场这一波不会形成趋势性调整。它总是在阶段性调整中，迎来多空双方反复博弈。因此大家感觉到波动比较频繁，市场可能会涨一天跌两天，涨两天跌一天。而板块也是形成这种轮涨轮跌。在这个市场震荡和波动期，大家去把握个股机会的时候，如果你没有很好的心态，也是把握不准的，与其操作还不如退出观望。 

　　但这个时候基金它是不会离开的，尤其是一些主流机构，它不会在市场波动当中选择退场，它要进行一个结构性的调整。因此市场的波动可能是从主力调仓开始的，就像是我们在大海边可以看到海浪逐波向前推动，在我们A股市场上最大的海浪一定是由最大的主力机构所引起的。所以大主力机构调仓在所难免的引发市场波动。那么真正大的市场波动，起始点不在8月份，也不在9月份，而在7月份，也就是在第三季度开始后不久，对于上涨了500点的市场，主力已经开始有计划进行这种调仓换股了。 

　　为什么要调仓换股呢？茅台已经涨到接近2000，还有其他一些高价的价值白马都已经出现了较大幅度的上涨。其股价上涨过快，超过了公司的成长速度，这个时候它的泡沫会显得比较大。 

　　尽管我们所有人都相信茅台是中国价值品牌的一个火炬手，但如果它的价格和内在价值严重脱离现实，也会形成泡沫。大家不能打着价值投资的旗号去做价值投机的买卖。什么叫价值投机的买卖呢？就比如茅台酒出厂批发价不超过1000块钱，可是它在零售市场的价格被炒作上天，但茅台酒厂并没有占到这部分利润，都让中间商赚去了。所以最近中央有一个文件就是说防止高价酒当中的一些不正之风出现。 

　　随着中纪委发文，茅台、五粮液等一些高价白酒就应声跌下来了。茅台的价值不在了？不是的。其价值还在，有价值的公司还会受到主力的追捧，只不过茅台它的价值要回归到价格上，或者它的价格要跟随价值同步上涨，如果明天就把茅台炒到3000，那么价值型的标的又如何来完成价值领涨呢？所以我认为任何好的东西都不能通过过度的价值投机这种错误的方式在市场当中表现它的价值。 

　　所以我一再提醒大家，对于高价格的股票一定要注意，不要在它泡沫期进行追涨。很多人会对大家提出一种误导，就是价值型的股票一定要涨，涨到2000你也要买。不是，所有的投资者都应该在它真正的价值和价格的合理区间上去做买点，这个会使你的投资规避非常大的市场风险。如果他在挤泡沫期，你去追，你肯定要追在一个头部。 

　　当前这个市场在引导大家向价值型的投资理念转化和投资标的转化，但是大家不要借价值的名义去做投机性的买卖，肯定是证监会和市场都不认可的。我想在这个情况之下，主力调仓换股的，调到价值低估型的股票上来，这个时候我们的思路也要跟随主力同步来调整。 

　　近期科创基金非常火爆，在昨天800亿科创基金不到半个小时被抢光了，今天整个科创板块快速的上行，这里边蕴含着一个巨大的商机。我认为新基建这个板块很可能会再次点燃新经济的火炬。

　　在十一之前，主力的大规模调仓，引发了市场波动，包括公募基金、私募基金、散户等，那么在波动中我们应该如何调整持股结构呢？

　　今天我给大家提出一个最新的四季度持股策略，就是说当科创基金大举发行的时候，科创基金未来所投资的科创主力的标的，就是我们在10月份必须要重点关注的投资对象。而这些科创主力关注的标的，我查看了一下，很多都是新基建概念当中的龙头上市公司。对新基建股是在二季度的时候就曾经写过一篇报告，新基建商机无限，但是实际上三季度新基建表现的并不尽如人意，但是并不意味着四季度新基建不会再燃新经济的烽火。所以我认为科创基金这一次大规模的发行，它必将来引导新基建行业当中的一些龙头上市公司，其价值再一次得到充分的发掘。 

　　在今天晚间我将会在天瑞资本圈当中跟大家详细的阐述为什么新基建将会再燃，我说再燃不是点燃，因为新经济的烽火已经经过上一轮像5g通讯生物医药等等已经被点燃了。 

　　新基建作为一个新经济的综合的新的代表名词，它可能会再燃新经济的烽火。随着全球疫情的爆发，中国已经提出了新的一个十四五规划的发展纲要，要加强内循环和国际双循环。所以在新的发展规划中，新基建建设显然是面临一个新的市场业态。它也会带动中国新经济的更上一个台阶，我们必须在这个时候站在他的风口面前，抓住市场机会，所以该如何捕捉第四季度的这个市场机会，如何进行第四季度的策略布局，非常关键。 

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