目前市场回调还在我们的预期中，因为在上周我们已经提前跟大家做了预判，认为市场短期可能会出现强势分化，引发个股震荡。所以到今天为止，市场不是第一天下跌，应该是从上周四就已出现分化，并且震荡下行。周五，市场已经有部分主力开始不计代价的向下抛售筹码，今天引发了市场全面下跌，多方的反抗在今天有气无力。

所以面对目前的大跌，好多投资人都说下跌的性质是什么？

我认为：

第一，是十一长假来临的过程中，前期主力在这个位置高位换手，获利回吐，这是最重要的原因； 

第二，周末外围市场出现了较大动荡，除了美股持续大跌，周边地区的股市，也因为不确定性出现了较大回撤；

第三，我曾经在上周资本圈中给大家讲过，目前有一部分高估值的业绩白马股和一些短期经过游资爆炒过的投机型股票，出现了获利回吐。这部分个股因为股价严重高企，而且跟风盘较重，所以这部分个股回调对市场的打压是风险产生最主要的因素。当然还有部分减持等小的利空消息混合在其中。

整体来看，我认为市场经过多空双方近一个半月的僵持后，今天市场选择了向下突破。我上周就跟大家说，市场9月份选择向上突破概率比较小，因为上行压力比较大，几次都没有穿越3458前期反弹高点，不排除市场可能会选择先下再上。9月的市场，大家不要马上就确认它是金九银十行情。相反我认为9月市场是高位分化和震荡的行情。

到今天为止，对市场的判断在我们的策略中表现的还是非常充分的。正是因为有了前期的判断，中方信富的投资客户在上周二基本上陆续降低仓位，对一些高估值概念股和一些爆炒的垃圾股坚决予以出清。部分低估值股票和调整到位的高成长股票，在最近市场中到显得比较稳健和抗跌。只要策略对了，我认为面对市场的调整，大家应该说就不要有太大的心理恐慌。

这次 A股市场所形成的中途横向震荡整理，和眼下的技术性回跌，都在我们的策略中。

对于 FM955的投资客户来讲，大家听天瑞的宏观点评和市场策略，已经有七八年了，我认为A股市场，机构博弈时代已经到来了，尤其是中国金融资本市场全面开放以后，国家鼓励扩大机构投资者规模，今年上半年公募基金发行超过2万亿。最近大家也发现，美国最大的公募基金——贝莱德已经进来了，而且英国最大老牌基金公司也进来了，他们所携带的资金总量远远超过我们的预期。

应该说资金对于下半年的中国股市来讲并不缺。为什么大盘要在这个地方选择下跌呢？我认为，所有的机构进场时，都不会是去买高估值的投资标的，一定会选择未来有政策扶持的、低估值的热点进行投资。所以这些海外资金的进入，加上中国主力军团也在寻找或者说在底部争夺低估值筹码。

什么是底部低估值筹码？

我认为在中国金融改革开放大的背景之下，国企改制重组和重新估值，将会是未来中资和海外机构共同关注的对象，这次主力进行调仓换股，不排除国资盛宴即将在下半年真正拉开序幕。所以这个时候对于国资改革和并购大家要格外关注。

从2014年天瑞就对国资改革寄予厚望，经过5年漫长的等待和内部制度的完善，我认为面临着中国金融改革开放这样一次巨大的历史机遇，只有国资改革才会成为战略性牛市督导者。

所以面对这样的一次大的变革，很多散户投资者必须要跟上主力思维，对于一些没有业绩支撑的高估值股票，不符合海外机构投资者思路和逻辑的投资标的，大家一定不要轻易介入。而要去挑选低估值高成长的股票，关注国资改革可能带来的重新估值和重组机会。欢迎大家继续关注天瑞资本圈、天瑞视点，斗牛财经APP始终是大家投资的好帮手，中方信富做您最贴身的投资顾问。

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