2021年开局以来，A股市场成交量接连破万亿，从白马股抱团到杀抱团，再到抱团，近期更有向低估蓝筹转换的丝丝迹象。煤炭、电力、建筑、建材等先后出现异动，如今连沉默许久的钢铁板块也跃跃欲试。截止收盘，河钢资源、富煌钢构涨停，中信特钢、甬金股份、杭萧钢构、友发集团、宝钢股份等涨超5%。

消息面上，生态环境部不久前公布了《碳排放权交易管理办法（试行）》，其中规定了各级生态环境主管部门和市场参与主体的责任、权利和义务，以及全国碳市场运行的关键环节和工作要求。《办法》明确，碳排放配额分配以免费分配为主，可以根据国家有关要求适时引入有偿分配。

生态环境部应对气候变化司司长表示，钢碳排放权交易市场在“十四五”会有大的发展，不仅是在发电行业，要率先实现上线交易，而且要扩大范围。钢铁行业应该而且能够做到在‘十四五’期间，尽可能早地参加到全国碳排放权交易市场当中。此外，水泥、化工、电解铝、造纸等行业，前期也已经做了很长时间的准备工作，生态环境部正考虑在“十四五”期间加快纳入。

中国钢铁工业协会副会长日前在2021中国钢铁市场展望指出，2020年中国钢铁行业整体表现好于预期，呈现出“高需求、高产量、高成本、有效益”的特点。展望2021年，我国钢铁产量在需求带动下预计还将高位运行，而且随着全球经济逐步恢复，钢材进出口将恢复常态。随着市场对铁矿石炒作预期的消化和现实兑现，铁矿石价格将呈现下降趋势。

太平洋证券认为在工程师红利下，我国制造业正在崛起，对内“进口替代”，对外“全球竞争力提高，海外份额提升”，因此制造业将是钢铁行业未来需求的核心驱动，建议围绕制造业主线而展开，具体来看：

（1）特钢：看好制造业，首选中高端特钢公司，我国中高端特钢内有“进口替代”，外有“全球份额提升”，中高端特钢企业估值有望进一步提高（目前估值水平仍然偏低），随着我国工程师红利带来的制造业水平提高，近年各行业全球竞争力均有所提升，如机械行业里的三一重工（600031）不仅国内需求旺盛，海外份额也在提高，特钢也将涌现一批这样的优秀企业，建议关注：中信特钢（000708）、久立特材（002318）、天工国际（港股）、永兴材料（002756）、ST抚钢（600399）、钢研高纳（300034）。

（2）普钢：若只考虑明年的自然增长，预计粗钢产量在10.88亿吨左右，黑色产业链价格会共振向上，板材最好，原材料也将强势；若考虑到近期工信部坚决压缩粗钢产量确保粗钢产量同比下降，2021年材表现将好于原料，钢铁行业利润将有所扩张，原料端将受抑制，而各品种中仍以板材利润最好，供需格局将得到改善。当前普钢行业估值较低，市场关注度不高，预计2021年板材利润会持续改善，继续跟踪相关产业政策以及疫情的变化，关注有盈利优势，分红比例高的优质企业：宝钢股份（600019）、华菱钢铁（000932）、方大特钢（600507）、新钢股份（600782）、南钢股份（600282）、柳钢股份（601003）、韶钢松山（000717）、三钢闽光（002110）等。

国信证券表示，高温合金具备优良的耐高温、耐腐蚀、抗疲劳，最初主要应用于航空航天领域，随着技术发展和产量提升，逐渐被应用到电力、机械、工业、汽车等领域。高温合金领域核心企业展望未来，高温合金市场供给缺口将长期存在，高单价、高毛利的状态或得以保持。高温合金领域新进入者壁垒较高，行业产能增量主要来源于现有企业扩产，行业内龙头企业有望长期受益。相关标的包括ST抚钢、钢研高纳（300034）、图南股份（300855）。

东吴证券指出，钢铁业绩改善趋势确定。短期钢价下跌，但跟踪的钢铁利润高位稳定，特别是即时毛利数据有小幅上升趋势。维持四季度钢铁公司业绩同、环比改善的判断；维持2020年中提出的钢铁业绩同、环比连续5-6个季度改善的判断。后续两个月宏观真空期，周期股表现主要看业绩，钢铁股仍是年报表现较好的几个板块之一，相关标的具备再次配置价值。建议继续关注基于制造业复苏逻辑看好钢铁板块，首推板材和特钢。1）估值历史低位，叠加制造业复苏、海外经济回升，板材企业基本面中期确定性改善；2）标的：首推宝钢股份（汽车板龙头）、中信特钢（制造业用轴承钢龙头），关注新钢股份、鞍钢股份、华菱钢铁、河钢资源（铁矿石龙头）、方大特钢（高弹性长材）、久立特材。