今天市场再度出现了两极分化，上证大盘全天维持窄幅震荡，而创业板持续单边下跌，盘中跌幅一度超过3%，究其原因还是笔者昨天文章提到的，主力机构调仓换股，即主力资金减仓前期涨幅较大的医药及部分科技类品种，加仓顺周期的资源类，如化工、有色金属、建材等。

我们从跌幅榜就可以看出，主力资金在大幅减仓，前期涨幅较大品种，如智飞生物、康泰生物、通策医疗、歌尔股份等等，而顺周期的，如港口运输、资源、银行房地产，则表现相对强势。

而顺周期的品种之所以出现反复，一方面市场对经济复苏的前景并没有达成一致，还存在一定的分歧；另外就是资金建仓的过程中出现的洗盘动作，从北上资金的动作看，已经有近半个月的调仓换股动作。

市场波动的逐步加大，这也正表明主力资金的在调仓换股方面逐步达成共识，使得市场抛压加大，进而造成了创业板这种跌幅超过3%的走势。

所以我们普通投资者面对市场的波动，一定看穿资金动作背后的逻辑，切不可被一时的大跌乱了方寸，也不要认为蓝筹启动就是所谓的护盘，要知道很多大盘蓝筹股都是顺周期的。

如银行、房地产这些都是顺周期的行业，如万科A、金地集团、保利地产、平安银行、招商银行等等，它们不是护盘，它们是要掀起一波上涨行情！

券商大佬中信证券11月17日发布研报指出，预计明年A股将经历慢涨“三部曲”，具体节奏和配置建议如下：从跨年直到明年二季度中是第一阶段轮动慢涨期，建议坚持配置顺周期品种，包括可选消费和工业板块，并兼顾半导体、生育政策等主题；明年二季度中至三季度是第二阶段平静期，建议增配大金融和必选消费，主题方面可以关注新能源、国防安全；明年四季度开始是第三阶段共振上行期，其间科技板块和医药的相对配置价值将会提升。

也就是说，上半年建议配置顺周期的，下半年，看好医药和科技，这很符合市场板块的轮动效应；而且国际著名投行高盛指出，大宗商品将在明年迎来新一轮牛市，非能源类商品短期内就会上涨，能源类商品在冬季过后将迎来上涨。