11月10日，复星医药强势涨停，背后跟辉瑞宣布新冠疫苗90%有效的消息直接相关。

复星拼的不只是流量

11月9日晚间，辉瑞宣布其疫苗可预防90%的新冠病毒感染，远超FDA（美国食品药品监督管理局）要求的50%以上即可获批上市标准，并计划在11月的第三周向FDA提交紧急使用授权。根据目前的预测，辉瑞和BioNTech预计到2020年将生产多达5000万剂疫苗，到2021年将生产多达13亿剂疫苗。

据悉，复星医药除了持有辉瑞的这款新冠疫苗的相关权益外，复星医药还在今年3月获得德国BioNTech授权，在中国大陆及港澳台地区独家开发、注册、商业化基于其专有mRNA技术平台研发的复星新冠疫苗（暂定名“复必泰”）。目前复星正与监管部门沟通，力争尽快在国内启动BNT162b2的桥接临床试验。

在11月6日，上海复星医药（集团）股份有限公司还发布了公告称，控股子公司HengenixBiotech,Inc.收到美国FDA关于同意ACE2-Fc受体融合蛋白用于治疗新型冠状病毒肺炎进行临床试验的函。

该新药为本集团自主研发的创新型治疗用生物制品，为C末端带有IgG1Fc的重组人血管紧张素转换酶2融合蛋白，拟用于新型冠状病毒肺炎的治疗。

该新药的作用机理为可以竞争性地与SARS-CoV-2病毒表面的Spike蛋白结合，从而抑制病毒与宿主细胞表面的血管紧张素转换酶结合，最终达到抑制病毒感染的效果。该新药的临床前药理学研究、药代动力学研究及安全性评价证明，HLX71能够显著抑制SARS-CoV-2病毒感染，具有良好的安全性，可以用于开展后续的人体临床试验。

截至本公告日，全球范围内尚无同类用于治疗新型冠状病毒肺炎的受体融合蛋白药物获得上市批准。

截至2020年9月，本集团现阶段针对该新药累计研发投入约为人民币2,847万元（未经审计）。

各国疫苗研发进展如何

目前在研发中的新冠疫苗按技术路线可分为病毒载体疫苗、mRNA疫苗、蛋白重组疫苗、减活/灭活疫苗和DNA疫苗五大类。据《纽约时报》数据，全球范围内共有69个疫苗计划正在进行中。

其中有11支疫苗已经进入了III期临床试验，其中包括90%有效的瑞辉mRNA疫苗，其余10支疫苗中有4支来自美国，2支来自中国，2支来自英国，剩余3支分别来自俄罗斯、印度和澳大利亚。

另外，在全球范围内已经有6支中国和俄罗斯的疫苗获得了批准，可以在没有获得III期临床试验结果前，在有限范围内接种。

其中，由陈薇院士团队和康希诺合作研发的病毒载体疫苗以及由北京科兴生物制品有限公司研发的2支疫苗正在中国境内小范围接种，而分别由国药集团武汉生物制品研究所和北京生物制品研究所研发的2支疫苗正在阿联酋小范围接种。由俄罗斯研发的2支疫苗早已开始在俄罗斯进行小范围接种。

疫苗从研发到测试和生产，原本需要5到10年甚至更长时间，其中III期临床试验往往就需要进行数年。但由于新冠病毒的大流行与全球疫情的紧要，所有国家都将研发模式调整为了阶段重叠式，按目前的进度，预计在明年年初就将有疫苗获批投产。

千亿市场机会逐步开启

东兴证券在10月份的一份研报中指出，国产疫苗启动特殊审批上市程序后，国产灭活苗已开始针对特殊人群接种，参考浙江省疾控价格，每人份价格为400-800元。考虑前期免疫接种人群为自愿自费接种，定价体现企业自主选择。同时，墨西哥和马来西亚也公布疫苗采购的计划，推算每人份均价在100-150元人民币左右，而且墨西哥已经向康希诺采购3500万剂，综合国内外定价机制，预计新冠疫苗价格将超过100元/人份，对研发成功的企业，利润空间足够。国内+国外市场合计，新冠疫苗将成为千亿级别的大品种。

中信证券表示，受益于国内疫情的快速控制，餐饮、酒店、景区的复苏节奏本身已略超预期，而随着新冠疫苗研发取得突破有望进一步加快行业修复，博彩、出境游等长距离出行板块复苏预期增强。但同时疫苗完全大面积接种仍需时日，期间局部地区疫情反复仍存影响，加之居民信心完全恢复也存在周期，疫苗的加快推出对行业景气的影响并不会即刻显效，只是有助于缩短总体恢复周期。

安信证券认为，航空受疫情影响最严重的时期已经过去，疫苗有望推动客流加速恢复，并提振市场风险偏好，看好顺周期航空板块轮涨，重点推荐低成本航空春秋航空；具备高品质航线的中国国航（国际线占比高，未来受益国际线复苏）；国内线占比高、业绩弹性大的南方航空；区位优势明显的东方航空；关注支线航空华夏航空。

最后，借用一段网络段子收尾。不管结果如何，投资者还是要有自己的理性判断，对自己的投资负责。

“一般研究员：疫苗出炉，利好航空酒店餐饮；

优秀研究员：疫苗出炉，需求回升，通胀升温利好大宗；

卓越研究员：疫苗出炉，需求回升，收入回升，通胀升温，白酒涨价，利好白酒。”