盘面从5月份以来，各大指数纷纷上行，上证已经稳稳的站上了3000点上方，走的最牛的是科创板，指数涨幅一度接近30%，技术上进入牛市阶段。在行业板块上，赛道股率先突围，光伏则是一马当先，时至今日最强的是锂矿、汽车，整体还是围绕新能源和汽车相关产业链进行。

就单看指数来言，上证指数走势很“丝滑”，斜率几乎维持在30度左右，这是典型的慢步模式，在最近几天稍微开始提量，每日5000亿上下。是继续缓涨还是量价齐飞？我们认为更要警惕金融权重拉盘的现象。

指数平缓的走势，打破格局的有两种，急跌向下和量价齐飞，急跌向下的影响因素主要来自老美的加息周期，这不CPI又创新高，6、7月份加息板上钉钉，顺带9、11、12预计也要加息，只要其通胀居高不下，美联储预计将会继续缩表和加息，更加令人担忧的是全球主要发达国家也开始加息动作。不过，从我们的环境来看，似乎是逆着外围，经济目标压力大，还是释放了不错的流动性，这就是股市能在5月起走强的原因。第二种，量价齐飞的现象不是不存在，一般都是金融拉升盘面，来个乐极生悲，指数短期大幅飙升，金融权重尤其是券商暴涨，但是光涨指数不赚钱，市场赚钱效应不强，反而随着券商的短期盛宴结束，从而带动各大板块回调，也包括赛道股，因此，要警惕金融拉盘的现象，并非好事。

综述，北向资金似乎很矛盾，一方面是美元加息回流，另一方面又是A股的低估值反弹，因此进进出出很频繁。从目前的状态来看，老美加息落地或者通胀好于预期，北向资金可能还会蜂拥而入，把握好要点。

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