大家好！凌晨大洋彼岸股市不闹心，指数一度跌幅超5%，昨天加息反而大涨3%，令人一头雾水，而今终于开始露出獠牙，回归到正向关联。其实加息对于流动性来讲，远不如缩表，美联储表示从6月份开始缩表，这才是最为重要的抽出流动性，这就好比借了一万元，一年利息8个点，现在加息一年提高到10个点，而缩表则是要还1万的本金，因此对于流行性来讲，缩表远比加息厉害的多。

 不过也不必过于担忧，一方面是其对美股的利空影响也是显而易见的，就以金融财富居多的财阀们来讲，资产大幅缩水是不可接受的，因此美股的走势预计会相对缓和，加息缩表的频率和空间也会相对克制，对于全球金融市场的影响会呈现阶段性。另一方面全球流动性收紧对于我们来讲，并没有进一步跟进，反而这几个月还在逐步的宽松，老美头两年放水太多，而我们相对很小，从这三年投资楼市收益率很差就能看得出来，我们不管是货币还是财政政策，可用空间还有很多。

 下周关注这一类，复工复产，地方YQ已经逐步向好，这对于长三角的新能源产业链来讲，是加速恢复常态的过程，尤其是以新能源、芯片、光伏、医药/医疗器械等赛道股为主，因此，即使5月指数涨幅不多，对于这些超跌赛道股来讲，也存在一定的反弹空间。

 综述，当下的市场保持一份平常心，各种利空已经落地，比如YQ向好、老美加息落地、俄乌局势常态化等等，当下的市场缺乏的是信心，而信心的来源是内资，而其急先锋依旧是外资，下周二北向资金的回归相信对市场有一定的积极作用，把握好要点。

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