据生意社监测显示，近期，华东地区水泥行情上涨，14日价格为479.90元/吨，21日华东地区水泥价格为490.40元/吨，涨幅为2.38%，当前价格环比上涨了5.33%，当前价格同比去年上涨了0.82%。水泥价格进入10月后，天气晴好，水泥市场需求持续上升，库存下降较快，总体来说水泥价格处于上行通道。

数据显示，2020年1-9月，全国水泥产量累计为16.76亿吨，同比下降1.1%，累计降幅继续收窄。其中9月单月产量2.33亿吨，同比增长6.4%，环比增长3.8%。9月份水泥传统旺季正式开启，全国水泥磨机开工负荷均值66.82%，相比8月上升6.37个百分点；熟料库容比均值56.75%，环比下降4.10个百分点。

华安证券指出，秋冬季节多地环保限产或错峰停窑会带来供给端进一步改善；2020Q4起基建项目的开工高峰将带动水泥量价迎来年内高点，同时从2020年融资端和立项的刺激力度来看，对2021H1基建对水泥需求的显著催化也具备较大确定性，四季度可提前布局区域水泥龙头。

该机构建议，水泥板块推荐华东、华南地区龙头海螺水泥、塔牌集团，建议关注受益华北基建弹性和需求复苏的冀东水泥，西北地区标的祁连山、宁夏建材。