今日上证下跌1.10%，指数收在3506，创业板指上涨0.23%，指数收在3340；沪股通净买入13.48亿，深股通净买入10.17亿，北向资金净买入23.65亿；两市成交量在12581亿元，相比昨日量能略微增加；两市近3400家个股下跌，成交额续破万亿，赚钱效应较弱。

消息上，军工板块出了领导人签署《军队装备订购规定》的利好，军工板块全面高开，中船、航母全天领涨。另外商务部一则鼓励家庭储存一定数量生活必需品的消息，市场过度反应，造成了情绪砸盘，指数再度下探到年线，资金纷纷去拉农业、食品，防御情绪强烈，甚至在市场午后跳水的情况下，有资金抱团去拉黄金板块避险。今天市场的风险一方面是情绪，另一方面是老题材开始明牌走弱，例如化工、煤炭等板块几乎已经没有新鲜血液在入场了。

我们把关注点放在承接力度上，今日市场表现来看，总体较弱，大盘在打到年线时，并没有出现比较积极的抄底资金，一方面是情绪，另一方面是没有方向，资金今天全部集中在了军工和农业，接下来如果没有题材市场大概率还要进行防守，在低估值的防守板块做文章。

策略上依旧是轻指数，重个股，重点关注业绩优秀且有安全边际的个股。无论是基本面还是技术面看，市场短期是有一些积极的信号出现的。另外，公募基金仓位8月以来逐月下降，股票基金仓位已跌破88%关口。由于四季度基金要做排名，风险偏好将会收窄，大行情的机会很难出现，但是我们对四季度是依旧看好的，策略上还是明确轻指数，重个股，注重个股的逻辑，而非行业的景气度。

四季度的一些方向梳理：具体配置上，建议收缩周期板块配置，高估值高景气的高端制造板块分母端也有一定压力，但中长期景气度仍存。

压制新能源车成本的大宗商品有见顶的意思，新能源车方向的利润会得到修复。缺芯导致的产能问题会逐步缓解，产量也会上升。特斯拉欧洲工厂已竣工即将投产，产能50万每年，而特斯拉的供应链大部分在我国。投资者可以适当关注汽车零配件板块的机会。

受“拉尼娜”寒潮影响，看好四季度服装销售表现，历史数据表明，服装销售情况与当季气温紧密挂钩。季节更替带来的温度变化是人们选择购置新衣的关键影响因素，尤其是在冬季期间，偏低的气温带来的御寒需求会显著激发消费者购买冬装的意愿。投资者可以关注纺织服装板块的机会。

临近10月底，我们建议把重心还是放在个股上，继续轻指数，重个股的策略，针对低估值方向做配置。目前A股已经临近结束三季报行情披露期，业绩风险已经充分释放，可重点关注股价业绩超预期而上半年股价表现平淡跌幅过大的绩优股，机构已经开始对于高位板块和个股出现抛售，短期内一定要规避。

建议关注的投资机会：半导体、新能源、军工和农林牧渔侧重种业和养鸡等。

风险提示：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险请自担。