从全球来看，不同科技厂商的AI算力需求、选择的技术路径、选择的交换机网络架构及其光模块、需求的时间节奏不完全一致，所以2025年会有一些厂商才开始正式部署800G。我们认为随着谷歌、微软等科技巨头不断加码算力基础设施建设，1.6T、800G光模块有望迎双增，产业确定性较高。

上海证券：建议关注1）光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、仕佳光子、光迅科技等；2）算力/算力租赁：润泽科技、立昂技术、紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、中贝通信、光环新网、恒为科技。