全球NANDFlash市场呈波动增长态势。2023-2024年受头部厂商减产改善供需、AI服务器与数据中心高容量需求拉动，NANDFlash市场规模分别达387.3亿美元、656.4亿美元；2025年Q1因库存压力与终端需求下滑，ASP环比下降15%、出货量环比下降7%，市场规模为131.7亿美元；2025年Q2凭借原厂减产、中、美政策推动及AI服务器/消费电子需求回暖，出货量大幅增长。

爱建证券：由于AI服务器的高景气持续，同时叠加iPhone等智能手机新款机型将最小存储容量从128G升级为256G，我们判断NANDFlash产品将在2025Q4迎来明显的需求提升。建议关注产业链投资机会，江波龙作为国内NAND模组品牌龙头企业有望受益于产品涨价。