11月2日，国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划》（2021-2035年）。规划指出，要坚持电动化、网联化、智能化发展方向，深入实施发展新能源汽车国家战略，以融合创新为重点，突破关键核心技术，推动我国新能源汽车产业高质量可持续发展，加快建设汽车强国。

中信证券指出，在2012-2020规划期间，新能源汽车的渗透率经历了从0到1%的发展，目前进入了从4%到10%上升的阶段，也是从补贴驱动向市场驱动的转换阶段，新规划提出四个基本原则：市场主导、创新驱动、协调推进，开放发展，支持产业链核心企业，关注技术创新和突破，有望推进新能源汽车进入“新阶段”，利好产业链各环节具备竞争力的龙头企业。规划提出到2025年,新能源汽车市场竞争力明显提高,新能源汽车新车销量占比达到20%左右，高度自动驾驶智能网联汽车实现限定区域和特定场景商业化应用。

《规划》相比2019年12月3日的征求意见稿，有几点值得关注：

1）2025年电动车销量占比目标由征求意见稿中的25%调整为20%，兜底长期增长；2030年电动车销量占比目标达到40%的表述在去年的征求意见稿中删除，本次无变化。中信证券认为政策目标小幅下修，预计是对补贴退坡、疫情影响等的考虑，相比于数量，也把引导偏向发展质量，因此总体仍基本符合预期。

2）公共领域用车电动化：正式稿中将2021年起，国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域公共领域新增或更新用车100%使用新能源汽车的表述调整为80%，但新增2035年公共领域用车全面电动化表述。

3）氢燃料电池发展继续受到重视：稳步推进氢燃料电池供给体系，强调研发、应用全链条的安全性，提升安全运行水平。

4）快慢充使用场景细化：由征求意见稿中的加快形成适度超前、慢充为主、应急快充为辅的充电网络，细分为建设智能有序慢充为主、应急快充为辅的居民区充电服务模式，加快形成适度超前、快充为主、慢充为辅的高速公路和城乡公共充电网络。

中信证券认为，2020年下半年国内疫情基本消除，新能源汽车行业景气明显恢复，该次《规划》印发，进一步强化中长期发展方向，产业链成长确定性继续加强；政策层面鼓励新能源汽车、能源、交通、信息通信等领域企业跨界协同，利好具备技术优势、规模优势的产业链各细分行业龙头，格局有望持续优化；中国电动汽车与锂电池上游供应链具备全球竞争力，将受益全球电动化加速。

《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》再次明确了电动车长期发展，进一步提升了新能源汽车产业链投资确定性。从标的选择角度，核心企业受益格局出清以及全球配套有望持续兑现高增长预期，该机构建议继续关注优质行业龙头。推荐具备全球竞争力的供应链优质企业：

1）电池环节的宁德时代、比亚迪（A+H）、欣旺达、鹏辉能源；锂电供应链的恩捷股份、德方纳米、璞泰来、新宙邦等；

2）上游设备及锂资源：杭可科技、先导智能、赣锋锂业；

3）特斯拉零部件供应链：三花智控（热管理）、银轮股份（热管理）、拓普集团、宏发股份、华域汽车。建议关注：国轩高科、科达利、杉杉股份、当升科技。