国内煤炭生产仍处于保供阶段，1-9月产量同比+3.81%。但受安监影响，Q3产量前低后高，总量环比减少。进口方面，海外能源价格高位波动，叠加进口贸易价差低位，煤炭进口增幅也继续回落，1-9月煤炭进口同比+73.10%，但10月环比9月降低14.59%。

山西证券：预计四季度煤炭价格中枢有望回升。同时低利率环境下高股息资产价值提升。建议关注几类标的，第一，海外价格上涨【兖矿能源】最为受益。第二，【广汇能源】产能释放持续推进，随着产地价格上涨，公司有望受益量价齐升。第三，具有焦炭产能的焦煤股具备较高弹性，【潞安环能】、【平煤股份】、【淮北矿业】等弹性标的值得关注。第四，高股息建议关注【中国神华】、【山煤国际】、【陕西煤业】、【恒源煤电】。