上证报中国证券网讯（记者 汪友若）日前，野村发布2024年全球宏观经济展望，将其总结为“探寻新路径”。

野村认为全球经济2024年有望出现通胀下降软着陆的乐观景象，但其中仍有三点异于常态之处：首先，新冠疫情可能引起经济关系出现一些结构性上的断层或较为微妙的变化，令未来经济走向变得更加难以预测；其次，2024年全球经济增长会得到的财政或货币政策支持非常有限；再次，2024年堪称是历史上选举最集中的一年，受多个地缘政治热点影响，2024年的全球政治经济前景面临相当大的不确定性。

具体来看，野村预计美国经济2024年上半年将温和扩张，其后，因货币政策紧缩的滞后效应逐渐浮现，同时财政政策的支持力度转弱，下半年将进入温和衰退。美联储将在确认击退通胀后，才会于2024年6月左右开始降息。野村预计美联储会逐渐将货币政策调整回中性，其降息周期可能会较长，2024年降息100个基点，2025年降息200个基点。

欧洲方面，野村预计欧元区和英国正面临温和的经济衰退，并将于2024年中期左右迎来缓慢复苏。与美国相似的是，由于薪资增长持续强劲导致服务业通胀保持粘性，压低最后的潜在通胀会是难中之难。货币政策方面，野村预计欧洲央行会于2024年6月首次降息，而英国央行将于2024年8月开始降息。由于欧洲的薪资通胀比美国更具黏性，而且生产率增长也更低，欧洲央行和英国央行的降息周期（各125个基点）或比美联储更短。

野村特别提及，亚洲大部分经济体受半导体主导的出口增长和稳健的国内需求所驱动，将于2024年迎来增长，其增长将超越发达市场。这些驱动因素能帮助亚洲经济软着陆，即实际GDP增长在政策紧缩周期后温和放缓。不过，受美国经济衰退影响，野村认为亚洲2024年下半年可能会面临更具挑战性的局面，其中通胀分化将成为关键议题。