部分结构性货币政策工具“降息”

1月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，中国人民银行将于2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%。此次降准将向市场提供长期流动性约1万亿元。

同时，部分结构性货币政策工具“降息”。中国人民银行明确，自1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。

分析人士普遍认为，本次降准和下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率超出市场预期，释放出鲜明的货币政策稳增长信号，有助于提振市场信心，巩固经济回升向好势头。

关于本次降准时点，中国银行研究院研究员梁斯表示，一方面，一季度是信贷投放高峰，大规模释放流动性有助于更好支持金融机构投放中长期信贷；另一方面，降准带动流动性供给数量上升，有助于缓解市场流动性紧张问题，帮助市场跨越春节假期的影响。

对于本次降准力度，东方金诚首席宏观分析师王青认为，本次降准幅度较2022年以来的历次降准幅度增加一倍，意味着货币政策逆周期调节力度显著增大，超出市场预期。一方面将推动一季度信贷保持较快增长，另一方面意味着一季度已进入稳增长关键阶段，宏观政策将在激发有效需求方面全面发力。

中国发展研究基金会副理事长刘世锦认为，“真金白银”将激励金融机构增加对实体经济的资金投入。作为传统的重量级货币政策工具，降准具有较强的“信号”意义，有利于增强社会信心和底气；下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率，引导金融机构扩大“三农”、小微、民营企业贷款投放，降低融资成本，有助于稳投资、扩内需，提升经济回升的动能和可持续性。