大家好！这几天以天然气为主的传统化石能源行情如火如荼，在市场萎靡不振的环境下，成为市场一到靓丽的风景。我们在前面已经提出过，欧洲的气荒是老美的阳谋，是多方政治博弈的结果，短期很难被改变，并且未来几个月还有望加大紧张。当然，这是欧洲天然气市场的巨震，亚洲相对较好，那么A股的天然气板块积极响应欧洲能源危机，其中间的正向关联的“连接”效应才是最为直接的。

比如说，受美联储过去两年大放水影响，国际大宗商品一路高涨，各国PPI爆表。去年铁矿石暴走行情历历在目，但响应的上市公司寥寥无几，镍也经历了青山事件，但A股也没有大的响应，那为何此次欧洲天然气紧张却能正向关联到A股市场？

这其中的原因也恰好反应在经济形势上，过去很长一段时间，在碳中和大背景下，新能源行情波澜壮阔，“风”“光”无限，锂电池行情造就了一大批造成新势力，估值水涨船高。但在进入今年下半年以来，这种倒逼产业升级的形势出现了变化，主要是经济增长出现了一定的瓶颈，新能源相对传统能源来讲，很难大幅提升经济，原因在于：新能源产业投入大、市场初期规模有限、回报周期长、内外需受全球影响，消费在下降。因此，综合性价比来看，传统能源在解决就业、回报率、保经济形势更加具备优势，这就是下半年能源结构发生一定变化的主要原因，也是此次A股化石能源正向响应全球形势的主要因素。

最后再直观说一点，除了应对经济形势压力，调整能源结构的因素外，当下资本市场对化石能源的追捧并非无的放矢，还映射出未来几个月能源安全的变数，把握好思路。

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