大家对这些业绩出现大幅波动的公司，未来的业绩恢复情况更关心。这里面有些企业可能因为疫情会长期受到影响，或许会导致了其公司业务和业务模式在短期内很难恢复过来，这才是业绩报中的雷。

26日晚上公布了12家公司的业绩，其中密尔克卫、东方精工、辉煌科技和拓邦股份今天股价表现都不错，他们几个显著的特点是季度环比不错，大概率因为超出市场预期。

还有几个表现不好，以药明康德和水井坊为代表，特别是药明康德带动整个CRO板块出现整体下挫，这就是我们所说的未来业绩可能存在分化的可能。

这就是半年报的看点，特别是一些实体店加盟的商业模式，短期受影响比较大，例如最近的泡泡玛特和名创优品，还有一类例如鸭脖店等等。

从半年报数据来看，短期一些公司的经营模式受到了影响，并且短期快速复苏的预期基本不太可能了。

第二个话题，怎么看今晚的美联储加息？

主要看两个点，加75个基点还是100个基点，说实话100个基点的概率很小，市场也承受不了100个基点。

第二个问题，加75个基点后，美联储对于通胀的解读很重要。

对于现在的通胀水平，它是不是认为加了75个基点已经够了，如果认为不够的话，那是硬派的做法，后面再有大幅加息的预期，整个全球市场也扛不住。

反观美联储历史的几次加息周期，如果加的幅度过大，股市很容易发生“事故”。

1983.3—1984.8，基准利率从8.5%上调至11.5%，1981年当时的美国通胀达到了13.5%。

1988.3—1989.5，基准利率从6.5%上调至9.8125%，美股出现了1987年的黑色星期四。

1994.2—1995.2，基准利率从3.25%上调至6%，诱发了1997亚洲金融危机。

1999.6—2000.5，基准利率从4.75%上调至6.5%，刺破互联网泡沫。

2004.6—2006.7，基准利率从1%上调至5.25%，2008年的金融危机。

上述五轮加息中，04年到06年加息最高是425个基点，其他的都保持在200-300个基点之间，

本轮的情况从2015年12月-2018年12月，利率从0到了2.25%，后面遇到了疫情开始了量化，不过，2022年5月4日加息了50个基点，这次再加70个基点，如果两个时间段合计在一起已经是345个基点了。

这也是市场特别关注这次美联储加息预期的原因了，如果今晚加息70个基点后，或者直接加100个基点，或者给个未来还加100个基点的预期，市场都是承受不住的。

从今天板块轮动来看，有一个好的信号，光伏逐步企稳了，风光电一直是光伏先动也是先调整的，风能已经调整了，现在光伏企稳重试上涨，预示着下一波的风光电赛道启动已经不远了。

还有一个方向，培育钻石和医美板块活跃，可能代表了市场新的挖掘思路，这些板块都是新的增长点，而且都是业绩大爆发，代表了资金挖掘的方向。