今日大盘全天震荡走高，创业板指领涨，上证指数重新站上3400点。盘面上，猪肉板块全天大涨，相关股票午后掀涨停潮。医药股走强，猴痘概念、CRO等方向大涨。赛道股午后活跃，光伏、储能、锂矿等板块内个股走强，通威股份涨停创历史新高。下跌方面，芯片股集体调整，多股跌超5%。总体上个股涨多跌少，两市超2500只个股上涨。沪深两市今日成交额11304亿，较上个交易日放量791亿。截止收盘，沪指涨0.53%，深成指涨1.29%，创业板指涨1.9%。北向资金全天净买入45.01亿元；其中沪股通净买入15.43亿元，深股通净买入29.58亿元。

消息面上，上市公司半年度业绩进入密集披露期。由于二季度实体经济受疫情扰动，不少行业盈利或面临压力。A股反弹至当前阶段，需更重视景气与估值的匹配度。当前关注受益国家政策重点扶持的新兴产业，如新能源产业链、军工，以及受益国内疫情边际好转的部分消费品，如食饮、医药。经历了两个月的超跌反弹，一些涨幅较大的行业需要业绩确认来强化上涨动力。市场大概率整体不存在杀业绩的风险，但半年报低于预期的行业仍然面临回落的压力。新能源相关行业的业绩增长确定性较高，上游锂矿、新材料处于业绩释放阶段，中游设备、机械以及智能驾驶业绩改善预期较强。整体来看，这个阶段的特征是基本面边际改善，宽松加码金融市场流动性持续改善，风险偏好从极端低位修复。就目前而言，基本面修复仍在持续，稳增长政策仍有发力空间，市场短期或许仍然存在向上惯性。但展望未来，我们需要关注后续填坑回升是否趋缓以及金融市场流动性的边际变化，从结构上看，中报预告季开始展开，因为中报业绩有较强分化，市场表现也将进一步聚焦中报高增长或者超预期品种。

操作上，从整个市场的运行状况来看，目前数着典型的宽幅震荡过程中，由于前段时间连拉四阳后市场指标偏高，短期震荡不改中期独立行情，投资者无需恐慌，震荡整理之后将向上挑战年线，年线之下对于一些业绩成长俱加，尤其中报大幅预增个股，逢低积极布局，等待再度全线启动。稳健型投资者继续关注大金融，进取型投资者逢低继续布局风、光、电、储、国防军工等优质个股，尤其指标日、周调整到位的个股更应成为布局对象，反复波段操作，以中线眼光持有。  

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