一、事件驱动

芯东西6月27日报道，在上周末举办的2022中国.南沙国际集成电路产业论坛上，国内外知名学者及产业链各环节代表企业的代表人物齐聚，从整体产业趋势、投融资、设计、制造、封测等多方视角，共商半导体发展大计。

二、我国半导体行业面临的危机

1、目前就半导体行业而言，如果不进行技术突破，那么在摩尔定律失效后，我国的半导体行业将面临走到终点的局面。而这个摩尔定律失效的时间即将到来，留给我们的时间已经不多。

2、我国是集成电路半导体的大国而不是强国，有人认为是被“卡脖子”所致，其实真正卡脖子的地方不在外力，而在我们自身。主要原因是我国在半导体行业的发展上由于历史原因发展较晚，导致半导体行业地基不强。如何在现有基础上如何加固我们的行业地基，从而摆脱被”卡脖子“的局面，是当前半导体行业所面临的主要问题。

3、据相关机构统计，目前半导体市场代工份额为1000元，而我国最大的半导体上市公司只占整体市场份额的5%。台基电的一家独大的局面仍没有发生本质改变，据机构统计，台积电目前在全球半导体市场的代工份额为54%，国内半导体行业如何突围并扩自身在全球的市场份额是未来半导体行业所面临的主要任务。

4、目前芯片短缺，并不是因为材料涨价而导致的惜售行为。而是供应链上出现了问题，这个问题在未来可能会阶段性的持续一段时间，因此如何构建半导体行业的统一大市场是眼下所面临的主要任务。

以上几点，我们认为是目前半导体行业面临的危机于挑战，关系到我国半导体行业的未来，而最近我们看到半导体行业板块走势相对较弱，这和基本面发生的细微变化有关。那么我们是否有机会突破重围？以下这几点值得我们关注。

三、我国半导体行业所面临的历史机遇

1、在后摩尔时代，量子技术将成为突破的关键点，6月16日华为量子芯片专利获批，为我国半导体行业的未来的发展赢得了先机，如果能抓住这个契机，那么我国半导体行业将实现弯道超车，并在未来行业发展中占据主导，“光刻机”将不在成为制约我国半导体行业发展的高门槛。

2、让中国有1-2个或3-5个环节在全世界不可替代的，同时7nm以下100%的代工都在东亚地区，在这种情况下，中国大陆的综合实力如何能够影响中国台湾地区、日本、韩国，也能争取美国和中国之间发展半导体的时间窗。中国在封测、8英寸等方面是有竞争优势的，并且中国大陆的工厂制造成本更低、补贴更高。

3、过去5-10年来最大投资逻辑是国产替代，但那时大家更多在做浅层的替代，如电源芯片、MCU、放大器，也出现了非常优秀的企业。今天，进口替代已进入深水区，简单替代被做完了，下一步将进入深水区也就是深度替代，而深度替代则都是硬骨头，这需要汇聚力量，支撑有追求的团队把硬骨头啃下来。

4、当下是全球产业链重塑阶段，我们要抓住这个历史机遇，目前全球化正在逐步让位于“统一大市场”。那么我们应关注各细分领域的龙头，不能靠蚂蚁雄兵一拥而上，否则同质化会非常严重。与此同时努力提升提升国产装备与材料渗透率。

综上所述，我们认为当下半导体行业面临危机与机遇并存的局面，如何提升国产装备和材料在成熟产线的替代率或渗透率、进一步打破技术垄断，实现自主可控，是一个老生常谈又愈发严峻的问题。但量子技术突破给半导体行业带来了一丝希望，因此后期在基本面上建议适当关注量子芯片技术给半导体行业带来的新的投资机遇。

风险提示：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险请自担。